财通商业银行：给予楚天科技增持评级

2022-04-25财通股票股份有限美国公司张文录对楚天科技同步进行研究并公开发表了研究统计数据《生命科学尾端结构设计完善，中后段优势更进一步引人注意》，本统计数据对楚天科技所述会德丰评估，当前股票价格为15.04元。

楚天科技(300358)

核心观点

事件真相：2021年，美国公司上年52.60亿元（+47.08%），归属于母美国公司营业额5.66亿元（+182.45%），经营活动产生的现金流兆16亿元（+72.72%），合同欠债26.62亿元，附加下单及在此之后；也下单均大幅度增长。全年附加下单极限90亿，在此之后；也下单极限70亿。

创立了楚天思优特、楚天微球，积极结构设计生命科学尾端。美国公司同步同步进行单次生物氢气、单次配液种系统、极限滤层析裂解、塑料氢气和填料等生物尾端设备及工艺解决方案结构设计。目前美国公司可以提供生物药全流程解决方案，生命科学板块将为美国公司带来持续绩效增长。

中后段优势更进一步引人注意，新产品零售商的竞争力更进一步提升。美国公司无菌分装和智能样品后包等中后段新产品线，在新冠疫苗生产的人口为120人集团、智飞天科马、沈阳科兴、康希诺等供应商方广泛运用，新产品性能和数量级得到了验，新产品已达到国际精良低水平。同时，美国公司成功发布了高速预灌封及智能样品、连续式BFS、无菌粉末复方制剂、高速伺服后包线、高速瓶包与条包线等三十余款一些美国公司和填补空白新产品，其中五款新产品达到了国际精良低水平，其余都达到了国内领先低水平。盈利预测与投资建议：预计美国公司2022-2024年营收则有63.12/75.74/93.92亿元，归母营业额则有9.15/10.98/13.62亿元，EPS则有1.59/1.91/2.37元，对应P/E倍数为10.2/8.5/6.8倍，保持稳定“会德丰”的投资评估。

可能性上会：一些美国公司开发不及预期可能性；商誉减值可能性；通胀率波动可能性；海外零售商推广不及预期可能性；大宗商品价钱波动的可能性；国际关系不确定性带来的可能性

该股最近90天后总计7家机构所述评估，转手评估6家，会德丰评估1家；过去90天后机构目标均价为27.07。股票之五星估值分析来同步进行显示，楚天科技（300358）好美国公司评估为3五星，好价钱评估为3五星，估值综合评估为3五星。(评估范围：1 ~ 5五星，最高5五星)

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