美联储引发的动荡才几天后显现？警惕未来几周市场陷入混乱！

来源：车险 2024年01月25日 12:17

由于票据贷款人上升，楼市催化不佳。之前主要票据贷款人在今年大部分时间段呈走低近年来，以回应监管机构可能即将结束加息的前景。

不过，根据DataTrek的说法，投资者不该系好“安全带”，以迎接产品未来会更加多的动荡。

这是因为即使在监管机构中断加息此后，其仍有另一种政策物件可以用来继续收紧货币政策，即量化紧缩政策（QT），这意味着监管机构可以通过减至资产负债表来回收产品依赖性并收紧金融状况。

更加最重要的是，监管机构减至资产负债表正值英国发行大量新债之际，仅本季度英国财政部就计划发行1万亿美元的新债。

截至近日，监管机构已经将其资产负债表规模从2022年第四季度的8.9万亿美元降至8.2万亿美元，约削减了7000亿美元。大幅收紧资产负债表是去年拖累楼市的因素之一，标普500仅指数去年下跌20%，纪录2008年以来的最差表现。

DataTrek共同先驱Nicholas Colas周四在一份研究报告中称，“通过将产品注意力原先集中在固执的很高财政赤字上，监管机构含蓄地告诉我们，他们想要在相当长一段时间段内保持稳定目前的缩表脚步”。

Colas补充说，即使在结束加息周期此后，监管机构也不太可能中断其QT政策，在涉及到可能的“监管机构看跌普通股”（Fed Put）时，产品不该作准备不快的准备。

注：是非的“监管机构看跌普通股”仅指的是前监管机构主席格林斯潘提出的货币政策，是对金融困局的回应，它成功地解决了各种困局，但也引起了争议，因为它导致了华尔街的银行过度使用看跌普通股回购两国政府（或间接量化宽松）并带来连续资产价格气泡的极端投机末期。

“相信监管机构会介入填补后方，要么放松减至资产负债表的脚步，要么原先转售票据，看来充其量只是一厢情愿”，Colas说。“在我们看来，当前缓慢的长期（很高）利率挤压还有一段路要走，随着它的演变，楼市将受挫。所有这些都完全符合我们的信念，即我们将在未来会几周陷入动乱”。

莱斯特城，10年期英国国债贷款人收于4.28%，纪录15年来的最很高水平。