周杰伦都救不了！途牛再收退市警告，八年亏掉75亿，积极支持劝员工另找下家

论是国际上后来居上的在线旅逍遥游戏平台Booking、Expedia、Airbnb，还是国内的携程，都要做OTP（即一站式环游服务游戏平台），而不只是针对一个同方向的逍遥客无限延伸。

8年倒闭75亿元，途牛没遭投资抛弃

另一旅逍遥业资深社会大众则声称，途牛的衰微与运行种系统、投资压量，以及十分重要的领头格局特别。

早期，途牛主攻野餐旅逍遥及跟团逍遥，而这被创立于敦德标榜为“专心”。2014月内，于敦德还曾匿名评分同程，认为其主页退款、酒吧、分钱、门票、出境逍遥样样俱全，却样样不精。在他看来，像途牛这样只关注旅游观虹旅逍遥一个业务才能将零售商做大。

亲和的整合虽然让途牛看看到了细分零售商，吸引了京东、海航以及红杉、汶莱、弘毅等PE投资的青睐，但也造成了途牛毕竟属于盈利结构实体、营运成本极高前日、抗几率能压弱的精神状态。

途牛的盈利主要细分两以外，分别是美国公司外卖旅逍遥产品盈利和其他盈利，而外卖旅逍遥产品的盈利依然占途牛盈利八成以上，在2014年甚至达99%。

2016年初中都，途牛终于恍然大悟，并开始挥军在线退款、酒吧VIP零售商，与携程、同程等一众随行叫板。但很无论如何，此时才转至弯角的途牛早已失去了急于，且OTA游戏平台在此时已迎来了美团好斗的入局。

直至2021年，途牛下半年4.5亿元的净盈利里头，外卖旅逍遥盈利仍占比67%，为3.02亿元。

此外，小组逍遥产品因面临供应链长、客单价极高、渠道下沉成本等问题，意味着途牛在成本和利润上面临考验。

自上市以后，途牛属于适逢倒闭之中都。东方财富网图表显示，2014年-2021年，途牛净倒闭金额分别为4.48亿元、14.66亿元、24.22亿元、7.71亿元、1.99亿元、7.29亿元、13.44亿元、1.29亿元，数8年内一共倒闭最少75亿元。

实体的战略整合、小组逍遥的衰微、迟缓的零售商自由基让途牛在上市八初倒闭如此之多，也没烧出来一个理想的零售商份额。这也进一步带给的途牛股价与估值的下跌，以及投资的纷纷撤出。

后期政经了解到，途牛股价曾在2014年上市4个月以后远超24.99美元，估值最少30.76亿美元（平均217亿总额）。但出道即巅峰，其后途牛股价一路下跌。

截止2022年4月22日个股，途牛股价早已跌至0.76美元，估值仅剩0.94亿美元。对比最极高点，8初股价跌去96.9%，估值则凝结超29.82亿美元（平均194亿总额）。

在估值上，曾经同在的携程，时至今日等同于148个途牛，为139.1亿元。

与此同时，金融市场开始换人。2020月内，京东出乾隆年间途牛股份，安东尼集团接手视作途牛第二大股东；汶莱控股则两度平安保险途牛股份，时至今日视之为股份已不足5%。

“实际上OTA的恶性竞争更为激烈，所以像携程、美团走到的轨迹都是急剧以大吃到小，以兼并收购的方式拓展自己的零售商用量。”克而瑞文旅事业部常务董事胡晓莺对后期政经指出。同时，因为目前途牛的前两大股东海航、安东尼这两年整体而言状况比较糟糕，进退两难，也因素了途牛的整体而言蓬勃发展。

不过，在胡晓莺看来，途牛没必是没急于。“在此之后小团珍品逍遥或者是家庭亲子逍遥，可能在下一波旅逍遥趋势中都蓬勃发展紧紧，这对于途牛来说是有占优的。”胡晓莺称，时至今日旅逍遥变为了环游距离缩短、社会活动MLT-减极少的优点，不像以往追求多点多地移动，而是专心深度的段落逍遥，因此环游游戏平台的意义在于不够多地提供珍品段落，而不是单纯人组。

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