光大证券：给与木林森买入评级

值。2021年，木林森护肤品发挥作用营收19.84亿元，销售额毛利率为36.48%。

三、笔记本电脑生产其业务：

新公司的笔记本电脑生产其业务主要是中游LED封装，下游以外灯具、显示和背光等各个领域。新公司一直致力于技术创新的斜向构建样式，通过自主生产PCB板、LED驱动IC、支架、胶水、包装材料等，在生产端形成了兼具潜力的成本占有优势和协同占有优势。通过参股济宁澳洋顺昌(002245)光电应用有限新公司、开发透灯具（厦门）有限新公司的方式为，双方形成联携手战携手，必要了上游LED集成电路的用水，减少因集成电路单价波动对新公司新产品导致的负两道影响。新公司的主要新产品以外LED小曲率半径、MiniLed直显、MiniLed背光、SMDLED及LampLED。2021年，木林森笔记本电脑生产其业务发挥作用营收60.07亿元，销售额毛利率为23.72%。

四、投资提议：

考虑到传统LED从业者景气度出现下滑，我们降至新公司2022-2023年营收共五195.45亿元（较原预见变更振幅为-24.50%，同下）、211.09亿元（-31.55%），降至新公司2022-2023年归母销售额额共五9.38亿元（-41.99%）、12.90亿元（-42.59%），新增2024年营收230.09亿元、归母销售额额16.32亿元，对应PE共五14x/10x/8x。

考虑到新公司作为国内LED护肤品金龙代工，积极推进诱因与护肤品建设，不间断推进MiniLED等高素质LED细分新产品市场需求，我们大失所望新公司长期以来实用性，维持“转售”估价。

风险提醒：LED单价上行，MiniLED应用各个领域不及预期等。

公司股票之银河网络系统根据近三年发布的研报数据计算，国泰君安(601211)王聪研究员团队对该股研究较为全面性，近三年预见准确度中值为12.72%，其预见2022年度归属销售额额为利润9.46亿，根据现价换算的预见PE为14.19。

不断更新利润预见明细如下：

该股最近90天内仅有5家该机构给出估价，转售估价5家；现在90天内该机构目标均价为13.37。公司股票之银河估值系统性机器显示，木林森（002745）好新公司估价为2.5银河，好单价估价为3银河，估值立体化估价为2.5银河。(估价范围：1 ~ 5银河，高于5银河)

以上内容由公司股票之银河根据未公开信息整理，如有缺陷请联系我们。

（中学教师:王治强）。

西安男科医院哪里比较好
成都男科医院专家预约挂号
西宁男科哪家医院最好
西安男科医院
杭州男科医院哪个最好
新冠腹泻可以吃肠炎宁片吗
什么血糖仪准确度高
什么血糖仪准确度高
什么血糖仪准确度高
什么血糖仪准确