系统性波动直接影响投资者上车谷歌？

理解的是，在交友网络服务上做电视广告的的企业不太可能很难追踪引擎电视广告那么成功，但我视为潜在的催化剂值得一提。

我还发现比如说的是，虽然这些 IDFA 变异打算损害交友新闻界电视广告算法和运用于它们的的企业，但我似乎支持 Google 的电视的业务政府部门符合 Apple 的最大利益。这是因为黑莓通过向追踪引擎收取费用沦为匹配追踪引擎，尽不太可能在 2021 年造成有约 150 亿美元的营业盈利。

这个数字令人惊异，占总2021 年AAPL 营业盈利的 14% 左右，我似乎如果他们与追踪引擎的战略性合作人关系不管怎样，这种情况可以不管怎样。这不，自 2021 年 4 年末 21 日宣布 IDFA 变更以来，这一理论并未外揭示在股票交易走势当中：

编者创建者 编者创建者 3、YouTube

比起竞争者，我也视为 Alphabet 在录像带货币化上都具有竞争者优势。虽然 Facebook 陆陆续续与 TikTok 在交友网络服务上呈指数级加速增长的营业额尽力竞争者，但我似乎 YouTube 仍受制于自己的应用。从 2018 年以来 TikTok 浏览器的加速加速增长当中可以看出，较短录像带网络服务的畅销程度急遽提升：

应用业务政府部门 即使每年末有最多 10 亿活跃浏览器 [MAU]，TikTok在 2021 年也仅造成了 46 亿美元，ARPU 为 4.6 美元。Facebook 打算尽力帮助能够地能用 reels 网络服务收益并增加 ARPU 数量。我视为通过较短录像带收益很困难，因为这些网络服务对浏览器并不一定的关系。根据我的成果，TikTok 或 reels 浏览器可以得心应手紧贴过往的电视广告并选择几乎立即跳过。

另一上都，这不，YouTube 相互竞争了基于编者的较长形式的录像带，并且更有效地通过录像带收益。我似乎这些货币化帮助在 YouTube 自 2006 年被出售以来的令人印象深刻的加速增长当中其中心。下图是 YouTube 的电视广告盈利（不以外 YouTube 订阅）与 Netflix （股票交易股票交易代码：NFLX）总盈利的比较：

GOOG NFLX 10-Ks 在将 YouTube 与 Netflix、迪士尼 ( DIS )、巴塔哥尼亚 ( AMZN ) 和其他长篇录像带素材正因如此同步进行比较时，我视为 YouTube 的竞争者优势是实着的。这是因为素材高昂得多，因为它是基于编者的，消费者可以免费运用于，而且他们通过电视广告收益的并能这不并不一定成功。

Alphabet在 2006 年以 16.5 亿美元出售了 YouTube，当年该Corporation在过往 12 个年末的盈利有约为 1500 万美元。直到现在，YouTube 持有最多20 亿浏览器，最多3000 万高阶订阅者，并在 2021 年造就了 288.5 亿美元的电视广告盈利。这不，这次出售完美地发挥了作用，并且不太可能沦为将来押注 Alphabet 将来回报的绝佳代理。

4、其它业务政府部门

这些将来的业务政府部门迄今在 Alphabet 文件当中被通报为“其他业务政府部门”，占总总盈利的一小外。这个 Alphabet 外以外 Calico、Nest、Verily 和 Waymo 等Corporation。尽管其他业务政府部门迄今在总盈利当中所占总的比例并不一定重要（2021 年为 0.29%），但的公司类似于 YouTube 的Corporation（其盈利在 16 周内加速增长了 192,200%）才会在将来为 Alphabet 包括非常大的盈利并能。

除了 Alphabet 迄今的投资组合外，他们还有有约 1400 亿美元的现金受制于观望状态，管理层可以将其用于将来的出售。

5、20-1 股票交易拆分

2022 年 7 年末 15 日，Alphabet 持股将授予 19 股额外控股权，Alphabet 股票单是将除以 20。我想重申一个事实，即 2022 年 2 年末 1 日宣布的股票交易合组对 Alphabet 持股或Corporation很难其实的宏观经济重要性，但较短时间内才会对股票交易造成不利影响。

根据多家公司的样本，拆股股票交易在将来 12 个年末内的注记现通常比标准普尔 500 指数高 16%（25% 对 9%）。由于在撰写本文时 Alphabet 的股票交易迄今单是为 2,650 美元，我似乎通过使股票交易（和普通股）更容易被对冲购买所造就的近十年才会造成较短期催化剂。

03

银行业样本分析

上面我列出了 Alphabet 的最少注记以及我的算假设令人惊叹、少数人储蓄预测、投资融资估值 [ROIC] 预测、票据储蓄 [DCF] 样本分析、价位前提和战术高风险/回报注记：

编者创建者 编者创建者 编者创建者 编者创建者 编者创建者 04

高风险

1、容量大包括价格和人关系

虽然 Google 追踪尽力占总据在世界上追踪市场需求的大外份额，但它并非很难容量大包括价格。2021 年，追踪引擎的总 TAC为 466 亿美元，有约占总追踪盈利的 31%。同样在 2021 年，据估计，追踪引擎向黑莓 ( AAPL )支付了 150 亿美元，以始终保持 Safari（黑莓的匹配网络浏览器）上的匹配追踪引擎。虽然上次追踪引擎 1/3 的 TAC 流向了黑莓，但它补充了他们在漂移追踪引擎营业额当中的相互竞争地位。

在世界上漂移追踪引擎营业额(statcounter)我想到的高风险是黑莓在 TAC 上都对追踪引擎的定价权。我似乎与追踪引擎追踪的人关系对黑莓来说是最有意味的，但这并不一定也就是说他们不会暂时让追踪引擎代价高昂的无疑来始终保持匹配追踪引擎的地位，这才会蚕食追踪引擎追踪的资本。

2、监管政府部门

凭借该Corporation可以授予的接收者以及它在在世界上追踪当中的相互竞争地位，我视为的政府监管政府部门不会消散。

05

论断

从长远来看，Alphabet 是的公司我并不一定坚信的Corporation。我似乎他们持有追踪引擎追踪普遍存在的最伟大的经营方式之一，这不，这会造成大量的少数人储蓄，才会支持Corporation投资组合当中的其他业务政府部门。我似乎 Alphabet 有一条并不一定大的城墙，是我们日常生活的重要组成外。

近期震荡归因于 Alphabet 最近的飙升，在迄今的高度上，我视为代注记了有吸引力的购买从中。我的 DCF 实示，Alphabet 迄今的单是比应有重要性折让最多 50%（运用于我视为偏向的 22.8 倍终值倍数），我的 5 年基本价位前提指向 17.2% 的股票交易复合年加速增长率价位直到 2026 年。在不回避其他业务政府部门政府部门的任何实着加速增长（盈利低于 7800 万美元）的情况下，我原定 Alphabet 的少数人储蓄在将来 5 周内也将覆盖近期净值的 33%。

。

眼睛痒用什么药治疗
孩子积食怎么办快速解决
小孩子积食的症状有哪些
经常拉肚子便秘怎么办
肠道不好怎么调理
乳腺增生
风湿
性保健
乙流咳嗽用药
心脑血管外科