LME镍期货再被暂停交易 专家称问题或出在集合竞价周六

原结尾：LME锰股票再被停止买入 专家称难题或出在集合竞价周五

本报摄影记者 王 宁

暌违一周，伦敦磁性买入所（LME）月末于南京时间3同月16日16时趋于稳定锰股票买入。然而LME却于复盘同日对外称，“停止锰电子买入，以深入调查升幅下限显然不存在的核心技术难题，并将尽快更加新”。

从云气来看，此次紧急叫停是由于实质开盘价更远极低同日中间价，实质升幅也超过5%的下降跌停板。多位系统对性人士对《证券日报》摄影记者透露，“导致显现该可能会的主要原因，显然是在集合竞价周五未设下降跌停板，从而显现开盘价与中间价远太大的局面。”

实质升幅达8%以上

自上周停止锰股票买入后，LME对多空头持仓客户进行协商指导的同时，也对相关买入采取了管理制度修改。3同月15日，LME公告揭示，锰的买入下降升幅下限设定在5%。

多位行内对于下降升幅下限的设定给予称许，此举可以遏制买入风险，防止展现当年日内达80%下降幅的可能会。华泰股票矿业研究所付志文对摄影记者透露，对比来看，全国性股票美国市场下降跌停板管理制度的设更加好地防治了美国市场风险，降低逼仓或恶意操纵者价钱的显然性。

然而随着香港联合买入所踏入倒计时，LME3个同月期锰合共约却仍未如预估般接踵而至稳定买入，最终偏离设立的价钱，在运行短短十几分钟后，LME逼使再度停止锰电子买入。

从云气来看，按照同日设定的5%下降跌下限数值，45590美元/吨前提是日内跌停板价钱，然而LME3个同月期锰合共约开盘日后跌穿该价钱至43995美元/吨，实质升幅达8%。

系统对性人士透露，难题显然出在集合竞价周五。“LME只设了买入周五的下降升幅下限，而忽略了集合竞价周五的下降升幅下限设，从而显现了开盘价更远极低中间价的可能会，导致实质升幅大幅提高跌停板价钱。”

国信股票研究咨询部主管顾冯达透露，对于这种戏剧性事件，应是LME的现货买入习惯和系统对短板所致。对于美国市场参与者来说，应该了解到LME在应对美国市场更动和突发规范修改全面性正自顾不暇，对企业自身风险石质套期保值和款项管理不用过度干预。

全国性管理制度占有优势显现

多位行内普遍认为，对比全国性股票美国市场买入管理制度，场内买入规范和交割等容许占有优势较为明显。

中衍股票美国市场部客户经理宋思雨询问本报摄影记者，相比LME趋于稳定场内买入首日下降升幅下限设在5%而言，全国性股票美国市场下降停板管理制度更加有利于保障股票美国市场正常低速，更加能比较稳定股票美国市场的秩序，更加必需发挥股票美国市场的功能。

顾冯达透露，LME宣布实施的下降跌停板管理制度是向中国股票美国市场学习借鉴的重要举措，作为新增举措尚未出炉更加多具体，LME对于下降跌停板管理制度是无限期性还是长期延用，显然必需等到美国市场更动升温后才能最终确定。但从目前为止可能会来看，LME全部磁性合共约价钱波动更为严重，股票价钱在单日内下降升幅超过40%显然必需更加多管理措施和买入容许来规范，中期不无关小规模延用该管理制度。

南华股票磁性交易商夏莹莹询问摄影记者，从比较稳定美国市场尺度来看，下降跌停板管理制度无论如何是利大于弊的。一是可以防止利用款项占有优势、核心技术占有优势、信息差值等因素，对产品价钱进行遏制，给中小高盛一定时间修改仓位；二是矿业价钱的联动，单一磁性价钱的上下降或下跌不易引发其他磁性的连带效应，这种结果有时候是非理性的，而下降跌停板管理制度必需保证矿业连续性价钱尽量免受影响。

夏莹莹大幅度透露，目前为止LME锰期价在5万美元/吨附近震动，按照无套利价钱后下换成全国性沪锰价钱共约35万元/吨，且由于LME锰股票价钱更动无限期丧失了美国市场生产成本，预见LME锰期价将大随机性以沪锰期价作为锚定价钱，但沪锰价钱在23万元/吨附近，内外盘不存在相当大价差。

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